东方证券首予分众传媒买入评级，分众传媒首次覆盖报告：品牌广告长逻辑向好，把握产业变化成长机遇

每经AI快讯，东方证券02月25日发布研报称，首予分众传媒（002027.SZ，最新价：7.79元）买入评级。评级理由主要包括：1）宏观经济、零售渠道构建、用户时长分配是影响梯媒需求的核心要素。我们认为后两个因素对品牌广告主的预算抢占已经趋缓，梯媒作为品牌广告的细分市场有望受益于这一长期趋势；2）长周期看宏观因素，分众1-2年预判更依赖中观产业变化。结合产业发展阶段与客户结构，日用消费品、互联网、社会服务业是公司的核心板块；3）客户结构优化后稳定性提升，淡季刊挂率影响大可持续跟踪。我们预计公司进入稳定增长期；4）国内点位空间有限，大陆外市场积极拓展；5）业务发展过渡稳定增长期，结构调整积极有效，互联网广告并未对点位广告价值产生根本影响。风险提示：宏观经济波动；行业竞争加剧；广告市场需求不确定性；坏账计提减值风险；区域市场假设变化对结果产生影响。

AI点评：分众传媒近一个月获得1份券商研报关注，买入1家，平均目标价为9.05元，与最新价7.79元相比，高1.26元，目标均价涨幅16.17%。

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(记者 蔡鼎)

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