调整行情之下！资金开启避险模式，基金正在涌入这类资产

每经记者 叶峰    每经编辑 肖芮冬    

A股三大股指上午高开震荡回落，上证指数盘中再创调整新低。盘面上，旅游、电子身份证概念股走强；下跌方面，医药相关板块今日集体调整。总体上个股跌多涨少，两市超2600只个股下跌。

有1只新ETF今日上市，截至午间收盘，南方上海金ETF下跌了1.09%。

南方上海金ETF（交易代码：159834 ；场内简称：金ETF）

金ETF本次上市交易的基金份额为1.14亿份，截至2022年3月9日，基金资产组合情况中贵金属投资占基金总资产的比例为10.18%；银行存款和结算备付金合计占基金总资产的比例为89.81%。

不过，据基金上市交易公告书显示，该基金在上市首日前，基金管理人将使基金的投资组合比例符合有关法律法规、部门规章、规范性文件的规定和基金合同的有关约定。

公告书显示，截至2022年3月9日，金ETF持有Au99.99和SHAU。

金ETF的业绩比较基准为上海黄金交易所上海金集中定价合约（合约代码：SHAU）午盘基准价格收益率。该ETF紧密跟踪黄金资产的价格变化，在追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的前提下，为投资者提供与业绩比较基准表现接近的投资回报。一般情况下，本基金投资于黄金现货合约的比例不低于基金资产的 90%。

目前两市有7只ETF跟踪上海金，规模最大的是今日上市的金ETF（159834），预估规模4.59亿元，而剩下的6只中有3只规模不足亿元。

俄乌冲突爆发之后美元指数与美元计价的黄金出现了同时上涨的情形，进入了比较经典的“避险模式”。

有券商表示，当下面对前所未有的供应冲击，美国十年期的通胀预期已经创下历史新高。在较高的通胀预期下，持有美国国家债权类资产的长期实际回报率已经接近负值。与此同时，美国政府债务却又达到历史最高的水平。此时，通过大幅提升实际利率以提升债权持有人实际回报的方法，因为过于“痛苦”而存在诸多阻碍，而权益类金融资产同样面对高位回落的困局。以美元为代表的信用货币的隐忧正在出现，未来货币涌向黄金与抗通胀的实物资产的正反馈机制可能正在形成。

此外，有市场分析人士认为，由于美联储加息预期已被市场进一步消化，因此，若其3月份议息会议符合预期，对国际金价来说，反而会形成利空出尽的影响，即国际金价继续维持高位偏强运行趋势。事实上，结合美联储近40年加息周期和国际金价走势来看，黄金价格表现出明显的先跌后涨趋势。因此，从中长期看，黄金配置价值依然会比较高。

封面图片来源：摄图网_400958695

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