国金基金张航：2022年股票市场处于“蓄势待发”阶段

中证网讯（记者 王宇露）3月30日，国金国鑫灵活配置混合发布2021年年报。国金基金主动权益投资总监、基金经理张航在年报中表示，2022年股票市场处于“蓄势待发”的阶段，下半年或将迎来小复苏，股票市场机会较大。

张航表示，展望2022年，宏观环境方面，制造业上游的涨价会逐渐趋缓，相对有利于中游制造业毛利率恢复。但另一方面，地产、家电等传统行业的需求量的复苏还需要等待和观察，新兴行业需求量依然旺盛。

通过对经济周期、政策环境的观察分析，张航认为2022年股票市场处于“蓄势待发”的阶段，上半年受经济数据较弱影响，市场情绪可能相对悲观，但同时政策宽松的预期会逐渐增强，整体呈现出弱经济、宽政策的特征。下半年，经济数据会逐渐好转，同时政策效应也会逐渐显现，宏观经济将走向小复苏，股票市场机会偏大。

投资上，张航的主要策略是加强对价值龙头的跟踪研究，通过仔细分析其资产质量、现金流情况、公司战略调整这三大因素，判断其合理买入的价格区间，在上半年机会临近时果断加仓。对新能源车、光伏、风电、军工等成长型的热点赛道，需做好对新技术、新变化的跟踪研究，挖掘成长机会。但要注意控制过度追逐热点的风险。此外，重点加强对消费、医药、科技等受益于高质量经济发展方向的行业研究。

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