机构对主板调研急剧升温 “政策底”与“市场底”间隔或缩短

每经记者 杨 建    每经编辑 吴永久    

今年以来，A股市场震荡回调，百亿级私募的日子也不好过，前期有私募大佬但斌轻仓引发市场关注，不过，目前更多的私募大佬看到的是机会。

千亿级私募大佬淡水泉投资赵军表示，相对最困难的时候已经过去了。3月31日，睿郡资产管理合伙人兼首席研究官董承非表示：“隆冬已过，春寒料峭。”

从3月机构调研数据来看，机构为何对主板、创业板的调研热情冰火两重天呢？另外百亿级私募也纷纷欲抄底，近期包括聚鸣投资、正圆投资、中欧瑞博在内的多家百亿级股票多头私募均有新产品在进行募集。不只股票多头，量化私募同样在积极备战发新品。

调研第一名为中科创达

3月30日，赵军在投资交流会上表示，在这种行情下，淡水泉选择坚信常识，勇于利用市场恐慌，将防御性资产换入跌幅很大、市场情绪悲观的股票，增强组合进攻性。相对最困难的时候已经过去了。

3月31日，董承非进行了一场直播。在直播中，董承非用“隆冬已过，春寒料峭”为题形容当前的市场。

随着百亿级私募大佬看多，其他私募机构也在积极看多市场。私募排排网发布的4月私募信心指数显示，私募基金经理信心指数在上月短暂下滑后4月上涨并创出一年以来的新高。

此外，反映机构情绪的指标是调研活动。据东方财富Choice数据，3月，机构调研21356次，较前期有所减少，而值得注意的是，机构投资者对于主板和创业板的调研热情出现了冰火两重天的情况。具体来看，机构投资者对于主板的调研热情急剧升温，期间合计调研11662次，较前期增加1174次。而对于创业板的调研热情有所降温，期间合计调研6959次，较前期减少1016次。

从机构调研的热点板块来看，计算机软件位居机构调研第一，其次是金属非金属新材料，第三是通用设备，第四是机器人，第五是化学制药。从调研的个股来看，中科创达位居机构调研第一，3月合计有759家机构对公司进行了调研。其次是汇川技术，获得了632家机构的调研。第三是迈为股份，获得了489家机构的调研。第四是赣锋锂业，获得了424家机构的调研。此外华阳集团、力量钻石、三花智控、容百科技等公司的机构调研也位居前列。

短期内多空因素将并存

今年以来，绝大部分百亿级私募未能实现正收益，不过近期市场有所回暖，那些在预警线边缘挣扎的私募基金也迎来了曙光。

私募排排网数据显示，截至3月30日，累计净值在0.8元以下的产品有1624只，以0.8元为传统的私募预警线，截至3月25日共有4162只产品低于0.8元，这也意味着随着市场回暖，已有2538只产品净值回升至0.8上方，一些私募的净值压力明显缓解。

3月中旬国务院金融委会议召开，资本市场的担忧和关切得到明确回应，此举增强了市场信心，情绪也逐渐企稳，同时也带动了私募机构的备案热情。

3月以来，私募新发基金数量与募资金额均较2月出现明显提升。私募排排网统计显示，1月、2月、3月私募证券基金备案数量分别为2654只、1360只、2491只。相比2月，3月私募证券基金备案数量大增83.16%。百亿级私募也是纷纷行动，据私募排排网不完全统计，包括聚鸣投资、正圆投资、中欧瑞博在内的多家百亿级股票多头私募均有新产品进行募集。作为去年的新晋百亿级私募，正圆投资在去年10月宣布封闭产品的申购，但是在今年3月，正圆投资基金经理廖茂林在多个渠道进行路演，推荐其新产品。

在产品备案方面，不只股票多头策略在行动，量化私募同样在积极备战发产品。百亿级量化私募衍复投资年初以来备案了21只量化基金，衍复投资是市场上擅长中低频策略的量化私募，其在3月新发的基金主要以300指数增强型产品为主，比如衍复星汉沪深300增强一号私募基金等。此外，千象资产3月已成立备案10只新基金，千象资产今年发行的新品是CTA+量化选股等的复合策略产品。

对此，星石投资认为，最难的时候已过去，预计市场情绪将持续改善，风险偏好也会回归至正常水平。疫情防控仍在继续，一旦疫情压力出现阶段性减小，稳增长政策发力和效果都将好于预期；另外外部扰动也有望边际减小。因此“政策底”和“市场底”的时间间隔可能有所缩短，磨底时间可能不会太长。向后看，保持相对乐观的态度，虽然短期内多空因素并存，但站在中长期角度看，没有必要过多纠结择时问题，此时做好基本面研究可能是更佳选择。

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