Fri Mar 29 21:31:07 2024

道达投资手记:横盘震荡暂难结束 三个方向可关注

道达投资手记:横盘震荡暂难结束 三个方向可关注,上周,A股只有3个交易日,三大指数除了上证指数外,深成指、创业板指数都是连跌3个交易日。目前的市场情况,一边是机构重仓股跌跌不休,成为市场做空的主要力量,另一边是基建炒作风劲吹,投机资金一窝蜂涌入博弈……


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上周,A股只有3个交易日,三大指数除了上证指数外,深成指、创业板指数都是连跌3个交易日。目前的市场情况,一边是机构重仓股跌跌不休,成为市场做空的主要力量,另一边是基建炒作风劲吹,投机资金一窝蜂涌入博弈,其他板块碰都不碰。

“政策底”出现以来,累计横盘了15个交易日,这种窄幅震荡的行情,究竟何时能结束?该如何布局?牛博士与达哥就大家关心的话题展开了讨论。

牛博士:达哥,您好。除了主线外,很多板块的持续性很差,一些景气赛道甚至出现阴跌走势,这种情况究竟何时能结束呢?

道达:今年以来,行情萎靡不振跟俄乌局势、美联储加息缩表和疫情等有关系,但这都不是决定因素。上周有公募REITs产品一天募集超800亿元,足以证明目前的市场并不缺钱,缺的只是信心。

基金收益率和净值今年初就高位见顶了,之后一直是下降趋势,很难再吸引新基民进场。里边的老基民却忍不住离场,倒逼基金经理卖股票,私募基金更是有清盘线的掣肘,跌到清盘线附近只能清掉部分股票。这是一种循环,目前尚未结束。

从盘面来看,只要成长赛道没有出现趋势性的正反馈,当下以游资主导的市场风格暂时就不会结束。

至于大盘何时能够结束目前这种横盘震荡的状态,我自己也很难断言。在这里我还是要再说一下中线观点,大盘的“市场底”有两种情况:一种是在这种持续震荡过程中创新低,逐渐探明底部,类似于上证指数2018年10月的情况,这也是谈得最多的一种情况。另一种市场见底方式,我们也需要加倍留心,就是上证指数2015年9月的情况,当时指数累计横盘了26个交易日,之后突然出现向上突破的走势。

我对大盘指数短期的观点不变,暂时没有大利空,上证指数跌幅有限,上方3330点附近可以尝试高抛,下方3160点附近更多当支撑看待,可以寻找机会。

牛博士:上周除了稳增长方向以外,化工板块也出现了明显异动,达哥能分享一下看好的板块吗?

道达:最近几周,我对板块都有很明确的观点,稳增长方向、后疫情方向、农业方向。

化工最近几个交易日非常强,一是行业景气度很高,业绩非常抢眼;二是政策扶持,六部门发文要严控磷铵、黄磷等行业新增产能,加快低效落后产能退出。

我主要想说的并不是逻辑,而是从技术上如何把握这些走强的板块。现在处于多头趋势的板块有房地产、建筑、农业、煤炭、旅游、中药;还有几个板块在尝试突破压力区,包括建材、钢铁、交通设施、银行。随着银行等权重板块临近压力区,强势板块存在调整需求,接下来很可能会步入难题模式,要做好心理准备,切勿在拉升过程中追涨。

另外,随着指数震荡时间拉长,一些连续创新低的板块或个股,也应该关注。指数一旦见底或出现突破行情,按照以往的经验,这些超跌板块或个股很可能出现爆发走势。

牛博士:上周末的消息有利好也有利空,比如注册制、中国海油本周二正式申购等,如何看待这些消息?

道达:就中短期来看,稳增长方向的传统基建大概率会比较强,这是由当前宏观经济存在下行压力所决定的;而只有基本盘稳定后,转型与升级才是水到渠成的事,届时战略性新兴产业可能才会重新获得资金青睐而走强。

证监会方面,也传来了一些消息,尤其是上市公司退出机制引热议,这也是为健全证券市场制度的重要一环,同时也是为全面注册制落地的配套制度,有进有退,优胜劣汰,才能确保金融市场更加健康有序地发展。这则消息的出现对一些有退市风险的个股来说,就是利空;相反,对具有成长性的绩优股来说是利好。

我觉得在注册制推出来之前,大盘指数不太可能提前大涨。因为提前启动,指数太高,就不利于注册制平稳落地。但是只要注册制能推出来,那就是对资本市场未来5年甚至10年的大级别利好,短期震荡是为了长期利好能顺利落地,大家耐心点。

本周沪深市场有12只新股申购,其中关注度最高的是中国海油,预计募资不超过350亿元,市盈率为22.99倍,而对应的港股市盈率是6倍,中国石油是11倍,中国石化是8倍。

也不能说中国海油就是高价申购,因为新股的发行市盈率基本就是按照这个来的,更多的理解应该是现在A股和港股的某些股票确实有些低估了。当然,中国海油这种市盈率上市的话,要么一步到位拉升结束,要么直接往下走,对大盘短期又会造成不小的压力。

综合来看,当前市场的消息喜忧参半,我们要理性对待,不盲目看涨做多,也不担忧技术性回调,做好仓位管理,做到进可攻退可守,继续把握局部真正有预期的热点潜力品种操作,多一点耐心和谨慎。

(张道达)

根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

原文链接: http://www.zdm5.com/article-217109.html

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