国海证券：关注下半年内需回暖带来的制造业相关板块回升机会

　　中证网讯（记者 赵中昊）国海证券策略团队6月22日发布研报表示，伴随美国贸易逆差的收窄，非美国家出口面临下行压力，为维持经济的平稳运行，下半年中国货币政策大概率仍维持稳定，美国缩减QE对国内市场流动性影响有限。未来中国宏观环境大概率呈现“通胀触顶回落、经济下行偏缓、长端利率缓和下行”的特征，成长与消费仍将是最有望获得超额收益的板块，市场成长风格延续。 

　　国海证券表示，应关注下半年内需回暖带来的制造业相关板块回升机会。上半年内需整体偏弱，地产的下行与基建的走弱较为明显，而下半年在出口承压的情形下，国内有望由“去杠杆”转向“稳杠杆”，投资企稳，内需回暖。前期受通胀与“去杠杆”双重冲击的制造业龙头将迎来业绩与估值的修复，而钢铁、煤炭等碳中和相关行业，有望在供给约束叠加需求回升影响下再度上行。

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