亿华通拟定增募资不超2亿元，面临这几大风险

6月26日，亿华通（SH 688339，收盘价：248.6元）披露定增预案，本次以简易程序向特定对象发行股票相关事项经公司2020年度股东大会授权公司董事会实施，本次发行方案及相关事项已获得公司第二届董事会第二十三次会议审议通过，本次发行对象为UBS、北汽新动能、JPMorgan以及MorganStanley。截至本预案公告日，公司总股本为7050万股，按此计算，本次发行股票数量未超过发行前公司总股本的30%。发行价格为235.02元/股。本次发行的认购对象拟认购金额合计为199,999,904.82元，符合以简易程序向特定对象发行股票的募集资金总额不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十的规定。扣除发行费用后拟用于燃料电池综合测试评价中心项目，补充流动资金项目。

《每日经济新闻》记者注意到，亿华通定增存在以下风险：

1.因技术升级导致的产品迭代风险，氢燃料电池发动机系统的各项性能参数，包括能量效率、功率密度、低温启动性能以及关键材料和部件的成本降低和耐久性提升，均是燃料电池系统大规模商业化的必备基础。随着近年来燃料电池领域的新进入者快速增加，各大主机厂和系统生产企业不断加大对燃料电池领域的资源投入，公司能否继续维持较高的技术壁垒、能否持续对新一代产品的研发提前布局和规划，均存在一定的不确定性。同时，公司燃料电池发动机系统技术水平与国际领先企业同类产品相比仍存在一定差距，鉴于部分国际领先燃料电池企业目前正在积极开拓中国市场，公司技术进步能否紧跟或超越国际领先企业，维持或提升其现有竞争力亦存在一定的不确定性。公司存在因技术升级而导致的产品迭代风险，可能无法持续保持技术领先优势；

2.专业人才流失的风险，公司作为研发驱动型企业，对于专业人才尤其是研发人员的依赖远高于其他行业，核心技术人员是公司生存和发展的重要基石。公司及下属公司上海神力科技有限公司是国内较早从事氢燃料电池发动机系统及电堆研发与产业化的高新技术企业，培养和引进了一大批氢燃料电池领域的高端人才。然而随着市场需求快速增长和行业竞争加剧，燃料电池领域对于高端人才的竞争也日趋激烈。如果公司不能持续加强研发人才的引进、激励和保护力度，则公司现有研发团队存在流失的风险，公司的持续研发能力也会受到不利影响；

3.技术泄密和纠纷的风险，经过多年的技术创新和研发积累，公司形成了一系列核心技术，这些核心技术是公司的核心竞争力和核心机密。公司制定的保密等级制度、与核心技术人员签署的保密协议以及专利申请等保护措施均无法保证杜绝失密的可能性。公司尚有多项产品和技术正处于研发阶段，且众多燃料电池行业参与者不断加大研发投入，不排除公司存在核心技术泄密、被他人盗用或产生技术纠纷，进而甚至引发诉讼的风险；

4.核心产品技术大规模产业化风险，总体而言，国内燃料电池汽车市场商业化才刚刚起步。2018年度、2019年度和2020年度，中国市场销售的氢燃料电池汽车数量分别为1527辆、2737辆和1177辆，公司燃料电池发动机系统销量分别为303台、498台和494台，正处于从技术研发、示范运营进一步到核心技术产业化的关键时期。公司位于张家口的氢燃料电池发动机系统生产基地一期工程已建成投产，一期项目已具备2000台/年的生产能力，未来随着二期项目建设完成公司将具备年产10000台的生产能力。作为国内首批实现燃料电池发动机系统批量化生产的企业之一，公司没有完整成熟的生产、测试和质量控制体系可以参照，公司作为先行者将可能在探索产业化道路过程中面临诸多困难和障碍，包括产业化体系不成熟、生产装备水平不高等问题，公司的燃料电池发动机技术存在大规模产业化不及预期的风险。

(记者 王晓波)

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