天安新材拟募资不超3亿元，定增面临这几大风险

6月26日，天安新材（SH 603725，收盘价：7.26元）披露定增预案，本次非公开发行股票方案已经获得公司第三届董事会第十六次会议审议通过。本次非公开发行股票的发行对象为包括公司控股股东、实际控制人吴启超先生在内的不超过35名特定投资者，本次非公开发行股票数量不超过本次发行前总股本的30%，即不超过约6283万股（含本数）。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。拟募集资金总额不超3亿元。扣除发行费用后拟用于收购石湾鹰牌、东源鹰牌、鹰牌贸易、鹰牌科技各66%股权项目，补充流动资金及偿还银行贷款项目。

《每日经济新闻》记者注意到，天安新材定增存在以下风险：

1.行业风险，公司的主要产品包括家居装饰饰面材料、汽车内饰饰面材料、薄膜和人造革；家居装饰饰面产品的下游应用领域主要是家居制造业、建筑装饰行业，受国内房地产行业调控及全球经济波动等宏观因素影响，当前国内外宏观经济增长放缓，房地产行业景气度下降，下游客户对公司产品的市场需求有一定程度的下降，对公司的盈利增长产生一定压力；汽车内饰面料产品的下游为汽车行业，与宏观经济波动的相关性明显，全球经济和国内宏观经济的周期性波动都将对我国汽车生产和消费带来影响，从而直接影响公司汽车内饰饰面材料产品的销售。公司将联动主机厂及汽车一级供应商等下游客户，积极开发量产新车型，加大力度开拓市场，提升市场份额，确保公司汽车内饰面料的销售同步得到拓展；相对而言，薄膜、人造革产品的技术要求及准入门槛较低，面临市场竞争较为激烈，随着近年来公司技术创新和产品升级取得显著成效，薄膜、人造革等传统产品所占比重大幅降低，但短期内仍将面临产品价格竞争的风险；

2.原材料价格波动风险，公司生产所用主要原材料为树脂粉、增塑剂、布类、添加剂、稳定剂等。上述原材料市场供应充足，行业竞争充分，产品价格透明度较高。但是，原材料价格的波动会直接造成公司采购成本的波动，从而对公司盈利状况产生影响；

3.汽车内饰饰面材料产品价格下降风险，由于汽车市场竞争激烈，各种车型的推出都具有较强的产品生命周期性，行业内整车降价的压力通常都会由汽车制造商部分转嫁到汽车零部件供应商。汽车制造商一般会要求各零部件供应商在该款汽车生命周期内每年进行降价。故此，若公司无法持续获得新车型的汽车内饰面料产品订单，将面临汽车内饰饰面材料产品销售价格下降的风险；

4.产品质量责任风险，根据国际通行做法和我国《缺陷汽车产品召回管理规定》，汽车制造商（进口商）将承担其生产（进口）的缺陷汽车产品的召回义务。汽车制造商对为其配套的零部件企业的质量保证能力有很高的要求，其每个零件均进行了标识，具有可追溯性，对于质量存在问题的零部件，汽车制造商可以要求汽车零部件企业进行赔偿；公司的家居装饰饰面材料产品主要销售给索菲亚、欧派、尚品宅配、好莱客等定制家具行业龙头企业，其对饰面材料的环保性能、有害物质含量等均具有严格的要求。如因公司的饰面材料产品环保性能、有害物质含量等未能符合要求从而使最终消费者受到损害，则公司可能需要承担相应的责任；公司严格履行ISO9001:2008以及ISO/TS16949:2009质量体系标准，对产品进行从开发到生产全过程的精密检测和性能测试。较强的技术研发能力和完善的质量控制体系为公司高品质、绿色环保的产品提供了良好的保证。但如果因产品设计、制造的缺陷导致产品召回或最终消费者受到损害，公司也将面临一定的责任风险。

(记者 王晓波)

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