良信股份拟募资不超15.80亿元，定增面临这几大风险

7月03日，良信股份（SZ 002706，收盘价：22.04元）披露定增预案，本次非公开发行股票相关事项已经本公司第五届董事会第二十一次会议审议通过。本次非公开发行股票的发行对象为不超过35名特定对象，截至本预案公告日，公司总股本约10.19亿股计算，即本次非公开发行股票的数量不超过约2.04亿股（含本数）。发行价格不低于定价基准日前二十个交易日股票交易均价的80%。拟募集资金总额不超15.80亿元。扣除发行费用后拟用于智能型低压电器研发及制造基地项目，补充流动资金项目。

《每日经济新闻》记者注意到，良信股份定增存在以下风险：

1.市场竞争加剧风险，国内低压电器市场竞争者主要以外商投资企业和少数本土企业为主。在中国低压电器市场持续快速增长和产业升级的驱使下，本土企业将不断通过技术创新、专业化以提升市场竞争力，而跨国公司将携技术优势继续大力扩张，竞争主体将愈加多元化，竞争也将趋于激烈。公司在低压电器行业已经营二十余年，有着丰富的市场营销经验，同时通过不断的技术创新和优质服务，在国内低压电器中高端产品市场中形成了较强的竞争力。但与国际跨国公司相比，公司经营规模相对较小，品牌影响力仍有待提高，若公司在未来的一段时间内不能有效提高经营规模和品牌影响力，公司将面临低压电器中高端市场竞争加剧的风险；

2.原材料价格波动的风险，公司原材料主要是为生产而采购的零部件，包括金属件、塑料件、电子元件等。这些零部件的基础原材料为铜、钢、银、塑料等。报告期内上述原材料成本占产品总成本的比重在70%-80%之间。由于原材料成本占产品总成本比重较大，原材料价格的波动对主营业务毛利率的影响较大。公司本次发行的募投项目将增加零部件自制比率，可以有效提升公司整体成本控制能力。但未来如果原材料价格持续上升，将会对公司主营业务毛利率造成不利影响；

3.应收账款发生坏账的风险，报告期内，公司应收账款的规模较大，截至2018年末、2019年末和2020年末，应收账款的账面价值为9944.49万元、约1.45亿元和约3.56亿元，占公司总资产的比重分别为4.59%、6.23%和10.93%；公司应收账款的规模由公司所处的行业特点和业务经营模式所决定。公司的主要客户均在行业内具有较高地位，资产规模较大，经营稳定，商业信誉良好，大多为公司的长期业务合作伙伴。报告期内，公司的应收账款周转率保持了较高的水平，2018年、2019年和2020年，应收账款周转率分别为13.14次/年、14.83次/年和11.26次/年；随着公司业务规模的扩大，应收账款也将有所增长。虽然公司应收账款的回收风险较小，并按照审慎的原则计提了坏账准备，但若该等款项不能及时收回，可能给公司带来呆坏账风险；

4.股票市场波动风险，股票市场收益与风险并存，股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且与投资者的心理预期、股票供求关系、国家宏观经济状况和国际政治经济形势等因素关系密切。公司股票市场价格可能因上述因素出现背离价值的波动，股票价格的波动会直接或间接地给投资者带来投资收益的不确定性；股票投资本身具有一定的风险。股票价格不仅受公司的财务状况、经营业绩和发展前景的影响，而且受到国家经济政策、经济周期、通货膨胀、股票市场供求状况、重大自然灾害发生等多种因素的影响。因此本次发行完成后，公司二级市场股价存在不确定性，若股价表现低于预期，则存在导致投资者遭受投资损失的风险。

(记者 王晓波)

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