恒越研究精选混合二季报披露，季度末基金份额净值为2.8664元

每经AI快讯，恒越研究精选混合：截至二季度末，恒越研究精选混合A/B基金份额净值为2.8664元，二季度末基金份额净值增长率为34.83%；截至二季度末，恒越研究精选混合C基金份额净值为2.8546元，二季度末基金份额净值增长率为34.77%；同期业绩比较基准收益率为1.83%。 截至二季度末，恒越研究精选混合的股票仓位为85.58%，前十大重仓股为科沃斯、酒鬼酒、山西汾酒、宁德时代、五粮液、富满电子、李宁、晶澳科技、美迪西、九典制药。 报告期内基金投资策略和运作分析如下：“2021年上半年，我国宏观经济延续修复但结构分化显著。出口受益于发达经济体复苏而保持高增，但消费和制造业投资修复节奏十分缓慢，成为内需的“薄弱环节”。“不均衡修复”背景下，国内政策紧缩力度较年初市场预期的温和一些，以“紧信用、宽货币”为主要搭配。信用层面以结构性收缩为主，控制涉房贷款、表外和城投，而对制造业和小微企业保持较强支持，同时在银行间市场维持狭义流动性合理充裕，具有代表性的短端利率在多数时间处于政策利率下方。2季度大宗商品涨价较多，一度引发市场对货币政策收紧担忧，但5月中起商品价格在产业政策等引导下回落缓解这一担忧。海外经济复苏也呈现分化特征，一边是美欧发达经济体疫苗接种加快、经济加速复苏，另一边是部分加工国和资源国疫情反复影响生产，形成全球商品供需错配格局，推高大宗商品价格。伴随美国经济复苏强劲、通胀压力显性化，市场对其退出宽松货币政策的预期逐渐加强，并已成为影响上半年全球资产定价的重要扰动因素。尤其是6月美联储议息会议释放的2023年底前加息信号，已逆转美元前期贬值态势，进入升值通道。国内景气高位、流动性边际收敛的背景下，上半年A股市场总体震荡，但风格切换活跃，结构性行情并不缺乏。年初市场交易向白马股过度集中、结构脆弱性累积，以美债收益率冲高为导火索，白马股阶段大幅调整，市场风格也从核心资产向“通胀交易”下的顺周期风格切换。5月起，在商品价格回落、流动性预期好转、人民币升值等因素影响下，成长风格开始表现出明显的超额收益。向后展望，我国经济动能的环比高点、信用收缩最快的阶段可能均出现在2季度，下半年宏观环境大概率是经济缓降坡、流动性底部阶段。我们将持续关注这些与经济周期关联度较小的高景气细分赛道中，盈利持续高质量增长的公司。下半年美联储可能讨论缩减QE已经形成一致预期，但其对全球资产价格的影响程度目前尚未可知，我们对此保持密切关注。本基金的操作逻辑是从自下而上的视角，寻求未来几年业绩快速且高质量增长的优质成长股，其基本要求是企业仍具备较大成长空间，且成长实现路径要具备较高的确定性。同时当前市值尚未透支远期市值。因此，给不同行业、不同发展阶段、不同盈利天花板以及增长确定性的公司贴上简单标签，无法准确的把握结构性机会。脱离个股分析直接讨论板块机会或市场风格是本末倒置的。在未来的操作中我们仍会坚持淡化市场风格，淡化行业标签，继续坚持从个股基本面维度出发去评估持仓的预期收益和风险。”

楼市“年中考”张榜：杭州土拍2000亿元夺冠，3000亿元+房企增至4家，房企融资额创3年新低

(记者 蔡鼎)

原文链接： http://www.zdm5.com/article-52040.html

本站声明:网站内容来源于网络,本站只提供存储，如有侵权,请联系我们,我们将及时处理。