中国银河维持贵州茅台推荐评级：完成全年过半任务，“稳”字当头结构增长

每经AI快讯，中国银河08月05日发布研报称，维持贵州茅台（600519.SH，最新价：1695.09元）推荐评级。评级理由主要包括：1）21H1茅台酒收入增速近10%，系列酒增长超30%；2）21H1直销渠道收入增速84.45%，直销占比同比提升超5PCT，较21Q1提升超4PCT；3）毛利率稳定，税金影响主要在Q1，Q2净利率同比提升；4）做优做强品牌文化，直销比例持续提升、“六稳”贯穿营销体系。风险提示：食品安全的风险；直营投放及结构升级不及预期的风险。

AI点评：贵州茅台近一个月获得25份券商研报关注，买入16家，增持3家，平均目标价为2275元，与最新价1695.09元相比，高579.91元，目标均价涨幅34.21%。

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(记者 蔡鼎)

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